Представянето на фонда за равенство между половете разочарова

Посетете нашия център за ETF, с цел да научите повече и да разгледате нашите задълбочени данни и принадлежности за съпоставяне

За вложители, които се надяват да създадат добра възвращаемост, като влагат във фондове, фокусирани върху компании, които натъртват на равенството сред половете, времето беше мъчно.

Както Alphaville на FT неотдавна заяви, фирмите, които имат висок резултат на екрана на Morgan Stanley Holistic Equal and Representation Score (HERS) предходната година, реализираха най-лошото си релативно показване от 2011 година насам.

Представянето данните би трябвало да са объркващи за тези, които преди по-малко от 18 месеца са чели проучване на Morgan Stanley, което твърди, че въз основа на класацията на HERS, половото многообразие „ продължава да носи дивиденти “.

Данни от Morningstar, които преглеждат единствено фондове, в това число борсово търгувани фондове, които настояват, че имат надолнище към равенството сред половете, допуска, че неприятното показване е по-дългосрочна история, в сравнение с просто неприятна 2023 година

От началото на годината единствено към една пета от фондовете за тъждество сред половете съумяха да надминат своя подобаващ индикатор Morningstar, цифра, която пада до по-малко от 10 % за интервал от три години и е единствено нищожно по-висока от 11 %, когато се преглежда за пет години.

Закриванията на фондове към този момент са повече от стартиранията, с три затваряния тази година против единствено едно пускане и шест затваряния предходната година спрямо три стартирания.

Инвеститорите реагираха по съответния метод, като чистите входящи потоци започнаха да стават негативни още преди 2022.

За Кенет Ламонт, старши проучвателен анализатор в Morningstar, вложителите би трябвало да мислят за данните, които фондовете употребяват, и да задават въпроси по отношение на тяхната склонност като „ резистентен “ капиталов фактор, като се има поради, че отчитането на данни е непринудено, че може да има неустановеност по отношение на качеството на историческите данни и най-после, че секторните и географските ограничавания ще допринесат доста за възвръщаемостта на вложенията.

Ламонт разпознава четири необятни тематики, на които фондовете за тъждество сред половете са склонни да натъртват: процентът на дамите на управителни позиции; равно възнаграждение и възможности; удобни за дамите политики като гъвкава работа; и бистрота (компаниите може да са подписали правилата на Организация на обединените нации за овластяване на дамите, да вземем за пример, и да разгласяват информация за заплащането по пол).

Лесно е да се види по какъв начин тези лещи могат да стартират да внасят комплициране. Една компания може да се ангажира да усили броя на дамите на върха на организацията и да предприеме поредни стъпки, с цел да подсигурява, че нейните чиновници имат равно възнаграждение и благоприятни условия, само че към момента може да получи невисок резултат по настоящите си индикатори.

По същия метод, не всички фондове се пробват да вършат едни и същи неща. Някои гледат единствено на дамите на управителни позиции, надявайки се да завоюват преимущества от доказателствата, че дамите са склонни да вземем за пример да вземат разнообразни финансови решения от мъжете.

Въпреки това, Диана ван Маасдийк, създател и основен изпълнителен шеф на Equileap, един от водещите снабдители на данни за разнообразие и приобщаване за тъждество сред половете, сподели, че елементарното разглеждане на индикатори за дамите в управлението не дава задоволително цялостна картина, с цел да се сформира показател, който ще обезпечи предимство.

„ Имането на няколко дами на върха не значи, че безусловно изграждате по-добри компании “, сподели тя. Equileap, който преди малко започва показателя за равнопоставеност на половете в нововъзникващите пазари Solactive Equileap, с цел да придружи създаденото си маркирано семейство от показатели, също преглежда веригите за доставки и политиките, като наставнически отпуск.

Но, както изясни Ламонт, това е мъчно е да се дефинира кои индикатори ще обезпечат предимство. Разбира се, доста от фондовете не съумяха да оправдаят ранната си реклама.

Той уточни образеца с най-големия ETF за тъждество сред половете в международен мащаб, основаният в Европа UBS ETF (IE) Global Gender Equality UCITS на стойност 779 милиона $ ETF (GENDED), който започва през 2017 година

По това време пълководец на UBS сподели: „ Нашето проучване демонстрира, че фирмите с друг пол са склонни да се показват по-добре от разнообразни ограничения за доходност “ и имат „ капацитета да реализират мощна възвръщаемост ”. Този фонд изостава от MSCI World Index с 16 процентни пункта кумулативно от основаването си, сподели Ламонт.

„ Ако тактиките за пола имат място, то е да възнаграждават фирмите с позитивни индикатори за пола, само че вложителите би трябвало да схванат, че това може идват на цена “, добави той.

Някои в промишлеността спекулират намерено дали намаляващият интерес към вложенията в джендър лещи е признак на по-широка „ война на събуждането “.

Въпреки това, Синтия Мърфи, капиталов пълководец във VettaFi, сподели, че не може да види доказателства за каквато и да е противоположна реакция.

Тя уточни, че единствено шепа компании са довели до възвръщаемостта на американския пазар през последните години месеци, множеството от които са свързани с технологиите и AI манията.

„ В тази среда разликите в акциите и секторите оказват огромно въздействие върху резултатите, което приказва малко за възгледите по отношение на равнопоставеността на половете, в случай че въобще го има, и доста за това какъв брой тясно е водачеството на пазара. “

Когато обособените фондове за тъждество сред половете са се показали добре, твърди тя, това е тъй като са имали сходна експозиция към показатели, които също са се показали добре.

Мърфи уточни SPDR MSCI USA Gender Diversity ETF (SHE), който е донесъл възвръщаемост от 26,2 % през последната година против 26 % за SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

„ Той се показва по-добре от S&P 500 през миналата година и от година досега е еднакъв на показателя. Ако погледнете състава на портфейла, SHE има същите секторни тегла като S&P 500 “, сподели тя.

Един проблем, както при доста фондове, които дават обещание да победят необятния пазар, са таксите. TЯ, да вземем за пример, има общо съответствие на разноските от 0,2 % против SPY от 0,09 %.

Ламонт сподели, че макар че събирането на екологични, обществени и управнически данни може да помогне за стимулиране на позитивна смяна, от точка на връщане аспект, той попита: „ Защо просто не инвестирате в на ниска цена индексен фонд и не употребявате разликата за подаяние на благотворителни организации за дами? “

Писма в отговор на тази публикация:

 /